چند تن از مقامات فدرال رزرو اعلام کردند که در نشست ماه ژوئن (خردد) میتوانستند از افزایش نرخ بهره برای مقابله با بازگشت تورم حمایت کنند.
چند تن از مقامات فدرال رزرو آمریکا اعلام کردند که در نشست ماه ژوئن (خردد) میتوانستند از افزایش نرخ بهره برای مقابله با بازگشت تورم حمایت کنند. این موضوع در صورتجلسه این نشست که روز چهارشنبه منتشر شد، آمده است.
خلاصه خبر
- صورتجلسه نشست ژوئن فدرال رزرو نشان میدهد چند مقام بانک مرکزی آمریکا از افزایش نرخ بهره برای مهار تورم حمایت کردهاند.
- در نخستین نشست کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، نگرانیها درباره تورم که به بالاترین سطح سه سال اخیر رسیده، پررنگ بود.
به گزارش نیویورکتایمز، صورتجلسه نشست قبلی فدرال رزرو که اولین جلسه کوین وارش در مقام رئیس فدرال رزرو بود، نشان میدهد نگرانی درباره افزایش قیمتها به مهمترین دغدغه بانک مرکزی آمریکا تبدیل شده است. همچنین مقامات نسبت به فشارهای تورمی جدید ناشی از رشد شدید تقاضا برای توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی نیز ابراز نگرانی کردهاند.
در این گزارش، مقامات تورم را «بهمراتب بالاتر» از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو توصیف کردند و چند نفر تأکید داشتند که فشارهای قیمتی اکنون «بیشتر» شدهاند. صورتجلسه مذکور نشان میدهد اگر تورم کاهش پیدا نکند، بهویژه در شرایطی که بازار کار همچنان باثبات باقی بماند، حمایت زیادی از افزایش نرخ بهره وجود دارد. در این سند آمده است:
در چنین شرایطی، تقریباً همه این اعضا معتقد بودند که برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی، احتمالاً نیاز به انقباضیتر شدن سیاست پولی وجود خواهد داشت.
در مقابل، اگر تورم بهزودی به سطح هدف بازگردد، تقریباً همه مقامات معتقدند که فدرال رزرو میتواند نرخ بهره را ثابت نگه دارد یا در نهایت آن را کاهش دهد.
اختلاف نظر درباره افزایش نرخ بهره
در نشست ژوئن (خرداد)، اعضای فدرال رزرو تقریباً به دو گروه مساوی تقسیم شدند. این اختلاف نظر در حالی شکل گرفت که بانک مرکزی طی پنج سال گذشته نتوانسته بود تورم را به هدف تعیینشده خود برساند.
مقاماتی که از افزایش نرخ بهره حمایت میکنند، معتقدند نرخ فعلی بهره که بین ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد قرار دارد، تأثیر چندانی بر کاهش فعالیتهای اقتصادی و مهار تورم ندارد. تورم نیز پس از جنگ با ایران به بالاترین سطح سه سال اخیر رسیده است.
در مقابل، گروه دیگری بر این باورند که با توجه به انتظار کاهش تورم پس از جهش اخیر، بهتر است نرخ بهره فعلاً بدون تغییر باقی بماند، هرچند تأکید میکنند که چشمانداز اقتصاد همچنان با عدمقطعیت زیادی همراه است.
طبق صورتجلسه، بیشتر مقامات اعلام کردند که ریسکهای تورمی همچنان به سمت افزایش متمایل است و افزودند:
قیمت بالای کالاهای اساسی و اختلال در زنجیره تأمین ممکن است بیش از آنچه اکنون انتظار میرود، ادامه پیدا کند.
تغییر در نحوه اطلاعرسانی فدرال رزرو
صورتجلسه منتشرشده نسبت به دوره رؤسای پیشین تنها اندکی کوتاهتر شده بود؛ اما این موضوع با تصمیم ماه گذشته فدرال رزرو برای انتشار بیانیهای بسیار مختصرتر پس از نشست سیاستگذاری تفاوت داشت.
در بیانیه ژوئن، بانک مرکزی بر تعهد خود برای حفظ ثبات قیمتها تأکید کرد، اما هیچ اشارهای به مسیر احتمالی آینده نرخ بهره نکرد. همچنین توضیحات کمتری درباره وضعیت اقتصاد و ارزیابی ریسکهای تورم و بازار کار ارائه شد.
طبق صورتجلسه، این تغییرات از حمایت گسترده اعضا برخوردار بوده و تعدادی از مقامات این مقطع را «زمان مناسبی برای اعمال تغییرات اساسی» توصیف کردهاند.
اکثریت سیاستگذاران همچنین خواستار حذف آنچه پیشتر «سوگیری به سمت کاهش نرخ بهره» نامیده میشد، شدند؛ عبارتی که تا پیش از نشست ژوئن شرایط لازم برای کاهش بیشتر نرخ بهره را توضیح میداد.
کاهش میزان اطلاعرسانی یکی از ارکان اصلی برنامه کوین وارش برای تغییر شیوه عملکرد فدرال رزرو است. او سالهاست با سیاست هدایت انتظارات بازار پیش از تصمیمات بانک مرکزی مخالف است؛ از جمله انتشار پیشبینیهای فصلی درباره روند آینده نرخ بهره، رشد اقتصادی، تورم و بیکاری.
وارش نهتنها با «راهنمایی آیندهنگر» (Forward Guidance) مخالفت میکند، بلکه از ارائه جزئیات درباره شرایطی که ممکن است او را به افزایش یا کاهش نرخ بهره ترغیب کند نیز خودداری کرده است.
او معتقد است سیاستگذاران باید پیش از هر تصمیم، اختلافنظرهای خود را پشت درهای بسته حل کنند و این فرایند را نوعی «بحث خانوادگی» توصیف کرده است.
دیدگاه سایر مقامات
برخی دیگر از اعضای فدرال رزرو نیز معتقدند با توجه به عدمقطعیت گسترده اقتصاد، ارسال سیگنالهای صریح درباره مسیر آینده نرخ بهره چندان مفید نیست. با این حال، آنها تأکید دارند که بانک مرکزی باید منطق تصمیمات خود را برای افکار عمومی توضیح دهد. کریستوفر جی. والر، یکی از اعضای هیئتمدیره فدرال رزرو، روز دوشنبه گفت:
اگر بازارها واکنش شما را درک نکنند، ناچارید بیشتر صحبت کنید. باید اهداف خود و نحوه واکنش به دادههای اقتصادی را شفاف توضیح دهید.
او افزود که شرایط اقتصاد اکنون کاملاً تغییر کرده است؛ زیرا تورم افزایش یافته و بازار کار نیز به ثبات رسیده است و این موضوع نحوه تصمیمگیری درباره سیاست پولی را تغییر میدهد.
در مقابل، جان سی. ویلیامز، رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک، ضمن تأیید اینکه تورم همچنان بسیار بالاست، نسبت به آینده خوشبینتر بود. او با اشاره به کاهش اخیر قیمت انرژی گفت فدرال رزرو «برای مقابله با هر شوک احتمالی آینده آمادگی کامل دارد.»
نشست بعدی فدرال رزرو در ۷ خرداد برگزار خواهد شد. بیشتر سرمایهگذاران انتظار ندارند بانک مرکزی در آن نشست نرخ بهره را افزایش دهد، اما به دلیل موضع مبهم کوین وارش، این احتمال همچنان منتفی نیست.
برخی تحلیلگران معتقدند افزایش نرخ بهره میتواند تعهد رئیس جدید فدرال رزرو به بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی را تقویت کرده و اعتبار او را در میان بازارها افزایش دهد.