واچلیست با علیتسنیمی
بازار سهام پس از یک بهار پررنگ، حالا به نقطهای رسیده که پرسش اصلی سرمایهگذاران تغییر کرده است:
آیا بازدهی بورس در تابستان هم ادامه دارد، یا زمان بازنگری در پرتفوی رسیده است؟
در قسمت جدید واچلیست، میزبان سعید عظیمی، قائممقام مدیرعامل سبدگردان آسمان بودیم؛
گفتوگویی درباره نسبت ریسک به بازده در بازارهای مختلف، شرایط جاری بورس و تغییرات پرتفوی صندوق آساس.
عظیمی معتقد است در مقطع فعلی، تحلیل بازار فقط با نگاه به ارزندگی کلی بورس کافی نیست؛
بلکه باید اثر شرایط تابستان بر صنایع مختلف را با دقت سنجید. از محدودیتهای انرژی تا تغییرات فروش، حاشیه سود و گزارشهای فصلی، هر صنعت میتواند تصویر متفاوتی از تابستان داشته باشد.
به گفته او، اصلاح پرتفوی سهامی زمانی منطقی است که جایگزین جدید، از منظر نسبت P/E و کیفیت سودآوری، جذابیت بیشتری نسبت به سهم فعلی داشته باشد.
در غیر این صورت، جابهجایی مداوم میان نمادها لزوماً به معنای بهینهسازی پرتفوی نیست.
عظیمی همچنان در بحث تخصیص دارایی، سهام را ارزنده ارزیابی میکند؛
اما تأکید دارد که در این مرحله از بازار، سرمایهگذار باید بیش از گذشته به ارزشگذاری شرکتها، ریسک صنایع و کیفیت سود توجه کند.
در این قسمت بررسی میکنیم که آیا تابستان بازار سرمایه میتواند ادامهدهنده بهار سبز بورس باشد؛
یا مسیر پیشرو، نیازمند احتیاط، بازبینی و انتخاب دقیقتر صنایع است.